История водопада насчитывает 40 или даже 50 тысяч лет. Считается, что его образовали сланцевые породы, которые растворялись под воздействием воды.
В вопросе происхождения названия водопада есть две версии. Первая гласит, что в переводе с убыхского языка «аже» означает «снег», а «куа» - сын. Таким образом, можно перевести название как «Снежный сын». Действительно, истоки реки Ажек находятся на южном склоне горы Сахарной, которая, в свою очередь, названа так из-за снежной шапки на вершине. Второй вариант происхождения названия – это «сын оленя» (слово «аже» переводится еще и как «олень»).
Вокруг водопада – каньон подковообразной формы, его высота достигает двадцати метров. Все поросло плющом и самшитом.
Некоторые ученые утверждают, что выше этого водопада есть еще один, а, может и два. Но добраться до них практически не представляется возможности.
Маршрут к водопаду Ажек тоже довольно сложный. Это объясняет небольшое количество желающих попасть к этим заповедным местам. От Ореховского водопада путь сюда составляет от полутора до двух часов. Путь лежит по лесу, порой в труднопроходимых местах. Иногда тропинка делится на две. Лучше двигаться по верхней, она не настолько растоптана, как нижняя, по которой передвигаются на лошадях. Дойдя до калитки, следует направиться вниз по серпантину.
Спуститься к самой чаше водопада не представляется возможным, да и к водопаду подобраться довольно сложно: спуск очень крутой, после него нужно перебираться либо вплавь, либо по скале, держась за металлическую проволоку.