Водохранилище назвали по имени расположенного рядом аула Чиркей. Искусственное озеро было необходимо для функционирования местной ГЭС: в нем охлаждалась циркуляционная вода. Также с его помощью снабжали водой близлежащие населенные пункты. Чиркейское водохранилище широко использовалось и продолжает сейчас использоваться в целях рыболовства. Там можно поймать сазана, голавля, карася, красноперку, форель, а также окуня и уклейку.
Общая площадь этого искусственного озера оценивается в 42,4 кв. км. Его объем составляет 2,78 куб. км, при этом полезный объем более чем в два раза меньше – 1,32 куб. км. Чиркейское водохранилище имеет максимальную глубину на уровне 220 м – все благодаря тому, что водоем располагается в глубоком и узком ущелье. При этом ширина искусственного озера составляет более 5 км, а длина – порядка 86 км.
Плотину Чиркейской ГЭС начали строить еще при Советах, в 1970 году. Водохранилище заполнили целиком уже спустя четыре года. При этом во время создания Чиркейского водохранилища пришлось затопить 3,04 тыс. га сельскохозяйственных земель. Строители также перенесли 830 различных строений, затопили гидростроительный поселок Дружба и древний аул Чиркей. При этом одноименное село перенесли выше, на территорию плато.
Село Чиркей, прилегающее к восточной границе водохранилища, располагается примерно в часе езды от Махачкалы (около 63 км). Чтобы добраться до него на личном автомобиле, следует выехать из города по трассе Е119, продолжить движение на запад по трассе Р275. Проехав Махи, Сунку, Новый Кумух и Кафыр-Кумух, надо взять севернее и двигаться в сторону Чиркея.